ビットコイン 価格が3月末までに過去最高値を更新へ

この記事は 比特币3月底有望创历史新高 を翻訳したものです。

By Mlixy from W3C DAO  2024-02-16 00:00

2024年1月10日、SECはBitcoin Spot ETFの上場を初めて承認し、BTC ETFは短期間ですでに市場に大きなインパクトを与えた。

最大の暗号通貨取引所であるバイナンスの同日のスポット取引高が41億ドルにとどまったのに比べ、BTC ETFは取引初日に46億ドルに達する膨大な取引高を記録したことは言うまでもない。これはおそらく、従来の市場ではマーケットメーカーの競争力がはるかに高いためであろう。 そして昨日、2024年2月14日、ビットコインスポットETFは14取引日連続で3億3,900万ドルの純流入を記録した。 莫大な出来高にせよ流入にせよ、2月以来25％以上上昇しているBTCにとって、これらはポジティブなことだろう。

高値更新が期待される：ETF

QCP Capitalは、ビットコイン価格が2年以上ぶりに再び50,000ドルの大台を突破し、この価格上昇はビットコインスポットETFへの巨額の資金流入によるところが大きく、購入額は1日平均10,000～13,000BTCで、これは1日あたり約5億～6億5,000万ドルに相当すると報告している。

QCPキャピタルは、世界的な流動性がスポットETFにシフトし続けているため、この流入傾向は続くと予想している。 スポットの資金流入に加え、今週はビットコインのコールオプションの購入も大幅に増加し、今週だけで1000万ドル近くが4月から12月までの権利行使価格6万ドルから8万ドルのオプションプレミアムの購入に使用された。 こうしたフローに後押しされ、QCPキャピタルは、ビットコイン価格は3月末までに史上最高値を軽々と更新する勢いだと予測している。

巨大な資本流入

SoSoValueが提供したデータによると、2024年2月14日、ビットコインスポットETFは14取引日連続で合計3億3900万ドルの純流入を記録した。 昨日のグレイスケールETF GBTCは1日で1億3100万ドルの純流出、米国を拠点とする投資運用会社インベスコ（Invesco）のビットコインETFであるBTCOは1日で3751万ドルの純流出となった。 昨日1日で最大の純流入を記録したビットコインスポットETFはブラックロックETF IBITで、1日で2億2400万ドルの純流入を記録し、IBITの過去の純流入額は48億4000万ドルに達した。 フィデリティETF FBTCは、1日で約1億1,800万ドルの純流入を記録し、FBTCの過去の純流入総額は35億6,000万ドルとなった。

現在、ビットコインスポットETFの純資産総額は367.7億ドル、ETF NAVレシオ（ビットコイン時価総額に対する時価総額）は3.62％、過去の累積純流入額は42.3億ドルとなっている。

ETF、売り圧力を吸収

さらに、Grayscaleの最近の分析によると、ビットコインの需給バランスにおける根本的な変化は、特に今後の半減イベントによって、暗号通貨の価格に大きな影響を与える可能性がある。

歴史的に、半減イベントの後には通常、価格上昇のサイクルが続く。 しかし、今年4月の半減イベントでは、新たな要因（すなわちETF）もビットコインのパフォーマンスに影響を与えるだろう。 レポートでは、"全体的にポジティブなオンチェーンファンダメンタルズに加え、ビットコインの市場構造は半減後の価格に有利である "と述べている。

Grayscaleによれば、1ブロックあたり6.25ビットコインという現在の新規コインの鋳造量（採掘報酬）は、43,000ドルの価格で年間約140億ドルである。 つまり、現在の価格を維持するためには、同期間に140億ドル相当の買い圧力が発生する必要がある。 「ブロックあたり3.125枚の新規コインが発行されるため、年間70億ドルの減少に相当し、売り圧力が効果的に緩和される。 この半減により、マイニング報酬は1ブロックあたり3.125ビットコインに減少し、コスト圧力に対応して、マイナーは通常、ビットコインの備蓄をより多く売却し、供給が増加し、価格が下落することになる。

Grayscaleは、ウォール街が最近9つのビットコインスポットETF商品を発表したことで、「マイナーの売り圧力に対するヘッジとして機能する可能性がある」と述べた。 同レポートは、"ビットコインETFは売り圧力を大幅に吸収する可能性があり、安定した新規需要源を提供することで、ビットコインの市場構造を価格に有利に再構築する可能性がある "と述べている。

最後

今後数年間で、ブラックロックのような伝統的な大手企業は、ポートフォリオにビットコインをより多く投資するようになるかもしれない。

ブラックロックのファンドは現在、ビットコインへのエクスポージャーをほとんど持っていないが、世間の態度が変われば変わるかもしれない」と、ブラックロックのチーフ・インベストメント・オフィサー兼グローバル債券のグローバル・アロケーション責任者であるリック・リーダー氏は言う。 ビットコインが資産配分の枠組みの重要な一部になるかどうかは、時間が解決してくれるだろう。 ビットコインが資産配分の枠組みの重要な一部になるかどうかは、時間が経てばわかるだろう。

これら伝統的な大手の参入は、BTCの価格にも影響を与えるだろう。